3, TDI: Putaran kedua kenaikan harga dimulai dari titik terendah, namun momentum kenaikannya semakin cepat
TDI jelas mencerminkan betapa cepatnya pasar beralih dari koreksi kembali ke penguatan. Kenaikan harga putaran pertama paling terasa di pasar konsumen-yang bergantung pada impor. Dari tingkat sebelum-krisis hingga puncaknya di bulan April, harga TDI naik sekitar 37%, 55%, dan 53% masing-masing di Tiongkok, Asia Tenggara, dan India. Asia Tenggara dan India membukukan keuntungan yang lebih besar terutama karena biaya substitusi impor, paparan pengangkutan dan ketidakpastian pengiriman kargo yang memperbesar dampak gangguan pasokan di Timur Tengah. Pada bulan Juni, sebagian besar premi risiko telah dibatalkan. Namun, meningkatnya ketegangan geopolitik pada bulan Juli kembali memicu kenaikan kedua dari bawah. Sejak bulan Juni, harga TDI telah meningkat sekitar 14% di Tiongkok, 10% di Asia Tenggara, dan 15% di India. Kutipan di India saat ini patut mendapat perhatian khusus, karena harga ini dikutip **tanpa bea anti-dumping (ADD)**, sedangkan tolok ukur harga India sebelumnya menyertakan ADD. Hal ini menunjukkan bahwa kekuatan penetapan harga sebenarnya lebih besar dibandingkan dengan perbandingan data dangkal. Harga TDI belum kembali ke puncaknya di bulan April, namun tren harga telah berbalik arah. Reli pertama menunjukkan lonjakan vertikal yang tajam mulai dari-harga sebelum krisis; kenaikan kedua saat ini dimulai dari basis yang lebih rendah, didukung oleh risiko logistik yang baru, pasokan spot yang terbatas, dan permintaan pembeli untuk mengunci pengiriman kargo ke depan.
4, PMDI: Pasar-yang bergantung pada impor menghadapi sinyal revaluasi harga yang lebih kuat
Dibandingkan dengan TDI, PMDI menunjukkan sinyal revaluasi harga struktural yang lebih kuat, terutama di pasar{0}}yang bergantung pada impor seperti India dan Asia Tenggara. Selama kenaikan pertama, harga PMDI naik sekitar 45%, 63% dan 65% di Tiongkok, Asia Tenggara, dan India masing-masing dari tingkat sebelum krisis hingga puncaknya di bulan April. Peningkatan tajam yang terjadi di India dan Asia Tenggara berasal dari ketergantungan mereka yang lebih tinggi pada pasokan impor dan terbatasnya kapasitas untuk menyerap kenaikan harga mendadak yang disebabkan oleh pemasok. Dengan demikian, PMDI menjadi contoh umum tentang bagaimana risiko geopolitik dapat dengan cepat mengubah harga di pasar isosianat yang dimotori impor. Siklus kenaikan kedua telah terjadi sejak bulan Juni, dengan harga PMDI yang meningkat sekitar 14%, 13% dan 19% di Tiongkok, Asia Tenggara, dan India. India sekali lagi mencatatkan kenaikan paling tajam, hal ini menyoroti sensitivitas pasar yang bergantung pada impor terhadap keamanan kargo, biaya pengangkutan, dan disiplin penetapan harga yang ketat dari pemasok. Berbeda dengan kenaikan harga yang didorong oleh permintaan, tren kenaikan PMDI saat ini terutama dipicu oleh masalah keamanan pasokan, biaya substitusi impor, dan risiko pengiriman ke depan. Meskipun pembeli mungkin menolak kenaikan harga, terbatasnya ketersediaan kargo kemungkinan akan memaksa mereka untuk membeli volume bulan September.