Selama beberapa tahun terakhir, pasar real estat Tiongkok tetap menjadi variabel yang paling sulit dihindari ketika membahas permintaan poliuretan dalam{0}}aplikasi terkait konstruksi.
Menurut Biro Statistik Nasional, luas lahan untuk pembangunan perumahan baru di Tiongkok mencapai 739 juta meter persegi pada tahun 2024, turun 23,0% dibandingkan tahun sebelumnya, sedangkan luas bangunan yang telah selesai dibangun mencapai 737 juta meter persegi, turun 27,7%. Memasuki tahun 2026, sisi real estate masih belum menunjukkan pemulihan yang jelas. Pada bulan Januari-April 2026, investasi pengembangan real estate nasional turun 13,7% YoY, luas lantai untuk permulaan baru turun 22,0%, dan luas lantai yang sudah selesai menurun 24,0%.
Untuk industri poliuretan, ini berarti siklus pembuatan baru-tradisional masih memberikan daya tarik terbatas untuk insulasi bangunan, busa semprot, panel, sealant, dan insulasi pipa. Rantai transmisi lama "real estat baru mulai - bahan bangunan - permintaan PMDI" sepertinya tidak akan kembali dengan cepat ke fase-pertumbuhan tinggi.
Namun pertanyaannya juga berubah. Siklus real estat tambahan yang lebih lemah tidak berarti-permintaan terkait konstruksi menghilang. Hal ini beralih dari "ekspansi konstruksi baru" ke arah "pembaruan stok".
Rencana Pembaruan Perkotaan Tiongkok yang baru dirilis untuk periode Rencana Lima Tahun{1}}Lima Tahun ke-15 mengusulkan bahwa, selama lima tahun ke depan, sekitar 115.000 komunitas perumahan kota tua akan memulai renovasi, sekitar 500.000 rumah atau ruangan kota yang bobrok akan direnovasi, sekitar 4.000 desa kota akan ditingkatkan, dan sekitar 365.000 kilometer jaringan pipa bawah tanah kota akan direnovasi. Pengarahan kebijakan pada tanggal 8 Juni lebih lanjut mencatat bahwa selama periode Rencana Lima Tahun{13}}ke-15, Tiongkok akan terus membangun dan merenovasi sekitar 770.000 kilometer jaringan pipa bawah tanah perkotaan, yang mencakup jaringan gas, drainase, pasokan air, saluran pembuangan limbah, dan pemanas.
Pentingnya poliuretan bukanlah karena kebijakan tersebut secara langsung menyebutkan nama poliuretan. Sebaliknya, hal ini membuka sekelompok skenario-intensif material:-retrofit energi bangunan yang ada, isolasi atap dan dinding-eksternal, isolasi pipa pemanas, koridor utilitas bawah tanah, penyimpanan rantai-dingin, renovasi bangunan umum, dan peningkatan fasilitas komersial-masyarakat.
Dari perspektif struktur konsumsi MDI, logika ini mempunyai dasar yang kuat.
Menurut statistik PUdaily, konsumsi MDI Tiongkok mencapai 3,716 juta ton pada tahun 2025, naik 10,9% YoY, sedangkan konsumsi MDI aktual mencapai 3,615 juta ton, naik 6,8%. Rupanya konsumsi PMDI mencapai 2,213 juta ton, naik 15,3%. Berdasarkan konsumsi aktual hilir, konsumsi PMDI Tiongkok mencapai 1,995 juta ton pada tahun 2025, naik 4,3%; busa kaku mengkonsumsi 1,410 juta ton, menyumbang 70,7% konsumsi PMDI.
Dengan kata lain, rigid foam tetap menjadi salah satu arah permintaan utama PMDI.
Melihat lebih jauh ke dalam penerapan-busa-kaku, konsumsi PMDI Tiongkok pada peralatan rumah tangga mencapai 705 ribu ton pada tahun 2025, atau setara dengan 35,3%; bahan konstruksi dan bangunan mengkonsumsi 726 kt, terhitung 36,4%; dan transportasi mengkonsumsi 171 kt, terhitung 8,6%. Bahan konstruksi dan bangunan tetap menjadi salah satu blok aplikasi terbesar, meskipun permintaan sebagian besar tidak berubah dari tahun ke tahun. Hal ini menunjukkan bahwa sisi konstruksi belum kehilangan skalanya; negara ini sebagian besar telah kehilangan momentum pertumbuhan.