Bukannya menghentikan ekspansi, produsen Tiongkok malah melipatgandakannya. Menatap tahun 2030, jumlah fasilitas yang diumumkan dan-yang sedang dalam pengembangan sudah sangat banyak. Sektor MDI mengantisipasi empat proyek ekspansi besar yang akan menambah total produksi nasional sebesar 1.170 ktpa. Di pasar TDI, tiga perluasan dan satu proyek baru akan menghasilkan tambahan 670 kt per tahun. Pertumbuhan paling dramatis terjadi pada poliol, dimana 13 proyek baru dijadwalkan untuk menghadirkan kapasitas baru sebesar 3.962 ktpa secara online.
Hal ini menciptakan paradoks pasar yang pasti: kelebihan kapasitas yang agresif bertabrakan dengan kebutuhan mendesak akan permintaan baru. Di sinilah letak peluang yang sangat besar. Meskipun pasar-pasar tradisional di Barat sudah jenuh dan terlindungi oleh gesekan perdagangan, negara-negara Selatan menunjukkan profil yang berlawanan, yaitu permintaan demografis yang sangat besar dengan jumlah produksi bahan kimia hulu yang minimal hingga nihil. Bagi raksasa kimia Tiongkok, kawasan seperti Asia Selatan, Asia Tenggara, dan Afrika bukan lagi sekadar jalur perdagangan oportunistik; hal ini merupakan katup pelepasan permanen yang penting yang diperlukan untuk mempertahankan pertumbuhan kapasitas Tiongkok yang tiada henti.
Global South Supercycle: Episenter Baru Permintaan PU
1. Paradigma Stagnasi vs. Pertumbuhan
Meskipun “Tiga Besar” tradisional mempertahankan permintaan total yang besar, pertumbuhan mereka terhenti karena tingginya suku bunga, jenuhnya pasar, dan kemerosotan real estate. Sebaliknya, pertumbuhan konsumsi-digit kini terkonsentrasi secara agresif di negara-negara Selatan. Supercycle ini didukung oleh lima pilar berbeda: Asia Selatan, Asia Tenggara, Afrika, Turki, dan Brasil.
2. Asia Selatan: Mesin Demografi
India mendorong pertumbuhan eksplosif di kawasan ini dengan strategi ganda: memenuhi konsumsi domestik dalam negeri yang besar dari kelas menengah yang sedang berkembang pesat, dan secara agresif memposisikan dirinya sebagai pusat manufaktur dan ekspor global melalui perjanjian perdagangan internasional baru. Ketahanan struktural ini mendukung melonjaknya permintaan bahan baku PU di industri hilir yang berkembang pesat. Sementara itu, Pakistan dan Bangladesh sedang menjalani transisi domestik yang penting menuju alas tidur busa PU modern dan dengan cepat memperluas produksi alas kaki mereka, sehingga memastikan permintaan regional yang berkelanjutan.
3. Asia Tenggara: Pusat Manufaktur "China Plus One".
Penanaman Modal Asing (FDI) yang menghindari ketegangan perdagangan telah mendarat dengan kuat di Vietnam, Thailand, dan Indonesia, mengubah kawasan ini menjadi basis manufaktur dominan yang berorientasi ekspor-untuk furnitur, peralatan, dan alas kaki yang ditujukan ke pasar Barat. Namun, Asia Tenggara bukan sekadar mesin ekspor; negara-negara seperti Indonesia juga memiliki basis konsumsi dalam negeri yang besar dan berkembang pesat, sehingga menciptakan struktur permintaan yang kuat dan terdiversifikasi untuk bahan mentah impor.