2. Sisi Pasokan: Berbagai tekanan memicu penurunan produksi global, kesenjangan pasokan melebihi ekspektasi
Jika sisi biaya memberikan 'dukungan mendasar' bagi putaran kenaikan ini, maka kontraksi tak terduga pada sisi penawaran adalah pemicu langsung yang memicu kenaikan harga secara cepat.
Dari akhir tahun 2025 hingga awal tahun 2026, dipengaruhi oleh pasokan bahan baku yang terus-menerus terbatas, konflik geopolitik yang mengganggu jadwal logistik dan produksi, dan dikombinasikan dengan rencana pemeliharaan siklus terjadwal, fasilitas rantai inti poliuretan secara global-termasuk fasilitas untuk MDI, TDI, Polieter Poliol, dan PO-mengalami konsentrasi pengurangan produksi yang jarang terjadi dalam sejarah. Beberapa unit terpaksa beroperasi dengan tarif yang lebih rendah, dan beberapa di antaranya langsung ditutup. Menurut statistik yang tidak lengkap, pada Q1 2026 saja, lebih dari 1,9 juta ton kapasitas MDI global terkena dampaknya secara bersamaan, sehingga menciptakan kesenjangan pasokan yang jauh melebihi ekspektasi pasar sebelumnya. Kontraksi-sisi pasokan yang sinkron di seluruh perusahaan dan wilayah ini merupakan fenomena historis yang sangat jarang terjadi, dan dampaknya terhadap harga jauh melebihi dampak pemeliharaan normal di satu fasilitas.
3. Sisi Permintaan: Pemulihan permintaan memberikan dukungan positif yang ringan namun berkelanjutan
Dibandingkan dengan perubahan tajam pada sisi penawaran, laju pemulihan permintaan relatif lambat, namun signifikansi strukturalnya tidak boleh diremehkan.
Perpanjangan kebijakan subsidi penggantian peralatan rumah tangga di Tiongkok hingga tahun 2026 secara langsung memberikan dukungan konsumsi untuk segmen busa poliuretan yang kaku dan fleksibel. Pasar real estat secara bertahap menjadi stabil di bawah dukungan kebijakan, dengan keluarnya permintaan akan perumahan yang lebih baik mendorong pertumbuhan yang stabil dalam penggunaan bahan insulasi bangunan, yang mana papan insulasi poliuretan mendapat manfaat yang signifikan. Konsumsi-akhir pada interior otomotif, alas kaki, dan pakaian jadi juga mempertahankan pertumbuhan yang stabil.
Sementara itu, pelonggaran bertahap gesekan perdagangan AS-Tiongkok dan pengurangan tarif marjinal telah mendorong pemulihan cepat ekspor peralatan rumah tangga dan furnitur Tiongkok, sehingga semakin meningkatkan permintaan ekspor untuk produk poliuretan terkait. Meskipun peningkatan-sisi permintaan belum memasuki fase pertumbuhan eksplosif, keberlanjutan dan karakteristik strukturalnya memberikan dukungan mendasar yang diperlukan untuk-operasi harga tinggi.
4. Pernyataan force majeure dan pemberitahuan kenaikan harga dari perusahaan-perusahaan terkemuka meningkatkan ekspektasi pasarDi balik kenaikan harga kolektif dalam rantai industri, tindakan perusahaan-perusahaan terkemuka telah memainkan peran 'akselerator' yang penting. Menghadapi tekanan ganda, yaitu kenaikan harga bahan baku yang tajam dan pasokan yang terus-menerus terbatas, produsen-produsen utama poliuretan global secara berturut-turut telah mengeluarkan deklarasi force majeure sambil mendistribusikan pemberitahuan kenaikan harga secara padat, dan beberapa perusahaan menerapkan beberapa putaran kenaikan harga dalam waktu singkat. Rangkaian tindakan ini tidak hanya secara langsung mendongkrak pusat harga untuk produk inti seperti MDI dan TDI namun juga menciptakan efek riak, menaikkan harga produk pendukung seperti Polieter Poliol, katalis, aditif, bahan peniup, dan minyak silikon. Hal ini semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap harga tinggi yang berkelanjutan, menciptakan siklus 'pasokan yang ketat → ekspektasi kenaikan harga → persediaan di awal → pasokan yang lebih ketat' yang saling menguatkan.